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中钢网:铁矿石螺纹钢期货强势反弹的背后

来源:中钢网资讯研究院 2015年04月23日 11:55:15 打印

  4月22日(周三),铁矿石和螺纹钢期货强势反弹,其中铁矿石主力1509和近月1505合约双双涨停。1509合约收于399元,涨幅3.91%;螺纹主力1510突破2300元大关后继续上行,收于2327元,涨幅2.06%。螺纹、热卷、铁矿缩量增仓,在铁矿石、螺纹期货带动下,焦煤、焦炭、动力煤也出现反弹走势,并带动橡胶、玻璃等工业品价格走高。至22日夜盘,铁矿石1509大幅高开403,收403涨2.68%,成交64.1万手,仓减4.1万手。不过在4月23日上午盘面看,也出现了震荡回调走势,矿石1509合约回落到昨天涨停399元之下,螺纹1510也一度回落到2310元以下,两者能否守住395元和2300元支撑,成为后市进一步反弹的关键。

  从这次期货强势反弹来看,首先是铁矿石05合约大幅反弹,业内流传05合约多头逼仓,带动09合约和螺纹钢合约快速上涨,其中铁矿石1505合约已经由360元低点连续反弹至420元以上,幅度和速度都比较快。不过从4月22日铁矿石I1505前20名成交持仓情况来看,前20席位多头持买单量14578手,前20席位空头持卖单量13154手。多头空头都出现减仓,多头减仓为492手,比空头减仓194手多298手,空头减仓比较多的道通、申万并没有出现在多头前20席位,因此逼仓并不成立。不过,铁矿石和螺纹1050合约都将在5月份进入交割,会对主力合约有一定影响。

  那么,铁矿石带动螺纹反弹还要从其它方面找原因。

  第一,铁矿石价格创2008年以后新低47美元后,国际范围内矿业出现了停产加速潮,甚至澳大利亚第四大矿商业也宣布停产,这样的信号还是不容市场忽略的。据统计国外矿总计减产约1亿吨左右,有效冲抵了三大矿增产带来的压力,短期使铁矿石价格支撑力度增强。矿业巨头力拓表示,2015年第一季度铁矿石出货量环比下跌12%,达到7250万吨。力拓表示,出货量减少主要与全球铁矿石市场供大于求有关。

  第二,国内钢厂开工率稳定并有小幅回升之势,粗钢产量4月上旬环比大幅增长,国内港口库存尽管下降缓慢,但增长也不明显,钢厂短期铁矿石需求增强,买货意愿、成交价格都有所提升。甚至有的钢企原先准备拿去交割的铁矿,现在改成自用,不打算交割了。这一定程度上推涨了铁矿石期货盘面上涨。

  第三,资本的推动力量,套保、套利以及大资金的角逐,向来在铁矿石期货较为激烈,铁矿石合约出现涨停、跌停现象时有发生。从技术面来讲,铁矿石1509合约从3月18日跌破449重要支撑线后,短短半个月时间就下跌了近18%,速度也是相当快的,适当反弹也是在所难免。尽管铁矿石产期面临供大于求严峻形势,价格也有下行的压力,但铁矿石价格跌入50美元以下,单边大幅下滑的态势可能改变,下跌不会顺畅,如原油跌破50美元以下,也不会顺利的单边下跌。

  1.   第四,期货强势反弹对现货影响有限,期货主要是资本的推动,现货主要受基本面制约,同样,现货市场也不能给与期货盘面太多支撑。中钢网监测数据显示,23日全国24个主要市场螺纹钢 20mm HRB400E平均价格2479元/吨,较上个交易日下跌5元/吨。全国24个主要市场4.75 热轧板卷平均价格2502元/吨,较上个交易日下跌3元/吨。钢材现货市场受利好政策及期货走强影响,下行压力减缓,但震荡运行仍是短期主要特征。(中钢网资讯研究院 王英广)

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