库存看市场：热轧板卷市场价格或将窄幅震荡为主

　　热轧卷板：本周国内热轧板卷市场先抑后扬。截止发稿，全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为3796元/吨，较上周价格下跌9元/吨；4.75mm热轧板卷均价为3733元/吨上周价格下跌1元/吨。

　　(一)上海市场库存趋势分析

　　图1：上海热卷库存变化趋势图

　　2019年1月18日对上海市场热轧卷板库存情况进行调查统计，本周热轧卷板同口径库存为26.60万吨，较上周减少0.15万吨，较上月同期增加0.65万吨，同比减少2.37万吨。另本网所盘上海全体仓库热轧40.81万吨，较上减少0.25万吨。

　　(二)全国库存趋势分析

　　图2：全国热卷库存趋势变化

　　2019年1月18日对全国主要城市热轧卷板库存情况进行调查统计，本周全国热轧库存总量为189.88万吨，较上周增加3.38万吨，较上月增加7.02万吨，较去年同期增加13.05万吨。

　　(三)全国库存变化分析

　　表1：全国主要城市热卷库存变化(2019.1.11-2019.1.17）

　　从区域的库存数据来看，其中增幅最大的区域为华南地区，较上周增加4.40万吨；其中降幅最大的区域为西南地区，较上周减少1.45万吨。

　　（四）上海市场价格趋势分析

　　图3：上海热轧薄板价格K线图

　　上海现货市场本周先抑后扬，现1500mm普碳钢卷主流报价3640-3660元/吨，1800mm宽卷主流报价在3680-3700元/吨。低合金1500mm主流报价3780-3800元/吨，1800mm低合金报价3840-4880元/吨。本周黑色商品期货先抑后扬，成交尚可，但具体来看，目前低位成交较为活跃，说明需求尚可，虽有走弱但相较去年同期来看，还是不错。春节日益临近，本周基本是最后的有效交易日，贸易商基本都是加紧出货，但随着春节临近商家为保证出货量，有暗降促成交情况出现。本周后两日随期货上涨，现货报价也水涨船高。目前依然处于供需不平衡阶段，年前价格或难有实质性下跌，压力并未得到释放，短期局面难以改善，压力或将延续至春节后，整体市场涨跌两难，出货为主，依然将保持震荡格局。

　　（五）全国各主要市场价格趋势分析

　　图4：全国各主要市场价格

　　本周国内热轧板卷市场涨跌互现。据统计，全国24个主要城市，跌幅最大的城市为福州、广州，周累计跌幅为100元/吨；涨幅最大的城市为上海，周累计涨幅为30元/吨。

　　（六）上海市场热轧库存情况概览

　　备注：上表为我网根据市场情况，重新选择样本库后热轧库存情况

　　（七）本周市场回顾及下周市场预测

　　本周热轧社库微弱转增；本网监测33个主要城市库存数据，本周热轧库存189.88万吨，较上周微增3.38万吨，较上月增加7.02万吨，较去年同期增加13.05万吨。本周热卷价格先抑后扬，小幅下降，现货成交多以低价出货为主，交投氛围持续清淡。资源方面，本周热卷整体供应小幅减少，厂内实物库存小幅下降，市场到货小幅增加。钢厂方面，湖北、湖南区域主导钢厂复产，中南区域的热卷供应量周环比增加，但重庆、广西等其它区域检修/停产比例有所上升，因此增减对冲，总体变化不大，钢厂销售压力有缓解趋势。心态方面，由于多数贸易商在本周末内会陆续放假休市，有效交易日锐减，短期内有价则出心态占据主导，低价销售的交易方式也是不可避免的情况。因此，预期出货会在近几天内有转好，但下周开始需求或有大概率由一般向停滞状态发展，综合来看，下周热轧价格降窄幅波动为主。