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　　本周原料涨成材跌，钢厂利润压缩，继续冲高的阻力较大，结合各品种现状，下文作简单分析。

　　期螺：本周期螺主力1510弱势下行，前20名主力持仓分析，空头主力增仓力度略强。日K线分析，目前已跌破20日均线，且上方均线压制明显，短期形态已走坏。不过，周、月MACD指标显示，再次大幅杀跌动能减弱。终端需求继续低迷，现货价格弱势不改，近期经济数据显示经济下行压力较大，抑制期螺反弹。市场盼涨氛围浓重，不排除受利好政策刺激期螺再次走强。综合分析，下周期螺低位震荡可能性较大。

　　原料方面：

　　铁矿石：本周铁矿石现货涨势放缓，维持区间震荡，在降息政策落地后，依靠政策预期炒作的行情进入瓶颈，基本面将逐步掌控局面，等待港口库存跟需求的矛盾激化。本周现货跟期矿成交较之前放缓，但在库存下降，主流资源一票难求的背景下，矿商仍坚挺报盘。国产矿方面，前期停采或降价的钢厂多少都有提价政策，钢厂内矿采购量偏少，多数商家对矿价持续反弹不看好，在库存控制上比较谨慎，也有部分地区自进口矿上涨以来基本保持平稳的，主要原因在于成品出货不佳给原料采购带来困难，鉴于当前铁矿资源偏紧的现状，尽管需求有所放缓，但矿价不会立刻转弱，可能暂时进入区间震荡。

　　废钢：本周废钢上下波动20-30左右。其中北方涨20左右，华东、西南、华中跌20-30不等，涨涨跌跌都是小厂在操作。大钢企稳定为主，主要是因为主导钢企成品出价稳定，沙钢近期到货也在减少，在4500-5000左右，因此厂家也多持稳观望。目前国内废钢局面差不多，钢材需求难起色，废钢价格难涨，市场货源少，废钢价格难跌;估计下周基本面改变不大，市场维持窄幅调整。

　　钢坯：本周国内钢坯稳中小降。其中风向标市场唐山较上周同期小跌10元/吨，目前普碳坯含税出厂2030元/吨。主要原因：1、当前坯料价格相对仍高，部分调坯厂因盈利困难而停产，调坯厂开工率较上周小幅下降;2、近期钢厂生产节奏逐渐加快，而终端需求始终维持低位，致坯料市场成交清淡;3、即便近期进口矿持续回升，钢坯价格仍窄幅调整为主，在这种情况下，市场普遍对此次降息反应平淡，钢坯市场仍缺乏回调条件。近日，下游成品材出货不佳，购坯积极性有所降低，坯料市场让利出货现象增多，观望氛围渐浓。虽当前库存压力不大，但市场整体后市信心不足，多数认为在需求无支撑的前提下，下周钢坯或将偏弱震荡。

　　生铁：本周国内生铁市场跌多涨少，整体偏弱运行。近期山东和江苏地区库存普遍低位，而且铁厂承受成本上升压力，商家涨价意愿较强，但供需关系未有改善，铁厂担心涨价后影响出货，因此多以稳价观望为主，仅徐州地区市价小幅上调20元/吨。除山东和江苏以外，其它多数地区成交依然较差，铁厂为降低库存不断扩大议价空间，贸易商多随行就市跟随下调。山西、河北、浙江、福建等地市价下滑20-50元/吨。需求短期内回暖无望，但有成本支撑，商家维稳意愿较强，预计下周稳中小幅震荡。

　　焦炭：本周焦炭市场盘整运行，各地焦炭价格基本没有变动，华北、华东等焦炭主要产区交投氛围有转好迹象，因焦炭价格偏低，部分焦化厂受亏损影响小幅减产，现焦化厂均处于无库存状态，市场挺价情绪明显增加，个别厂家有提涨诉求出现;下游钢厂方面受需求不振影响有走弱迹象，加上其它原料矿石大幅上扬，钢厂利润空间有所收窄，因此对焦企涨价诉求并无回应，对焦炭采购也仍持理性谨慎态度，总体来看，焦炭市场需求方面逐渐向好，但价格反弹尚早，短期内焦炭市场僵持整体为主。

　　长材方面：

　　建材：本周建材市场震荡下跌，虽然周末央行降息政策发布，略提振市场信心，然周内阴雨时有，下游需求持续低迷，成交不畅，而周内华东主导钢厂沙钢中旬政策持稳，略支撑市价，但期螺、钢坯等陆续震荡下行，商家心态悲观，厂提价格继续下行，带动价格跟跌，其他各区在无需求支撑下，商家对后市看空加剧，出货积极，暗降让利操作不断。对于下周市场行情，虽然铁矿石近期小幅反弹，但近期雨水不断，下游需求难获好转，且随着时间向下旬靠逼近，后期厂商操作将更加理性，让利套现操作现象不会减少，仅河南地区或因环保检查组进驻安钢，致其在15-25日期间停产检修，市价或持稳，综合考虑，预计下周跌幅或有扩大，跌幅在50左右。

　　管材：本周管材低位震荡，成交萎靡，跌幅在10-30元/吨。近期南方多雨，市场出货受阻，库存有所回升。原料低位徘徊，成本支撑乏力，商家受资金压力影响，操作较为谨慎，多低价消库为主。然随着月中各大管厂陆续恢复生产后，市场库存或将有所回升，而下游采购意愿依旧停滞不前，供需矛盾局面将再次出现，因此商家观望情绪浓郁，暂无调价意愿。小户之间竞争激烈，促销优惠较多，视量议价暗降消库为主。对于后期走势，主导钢厂多持悲观态度，毕竟需求回缩是不争的事实，或将进一步拖累市价。预计下周管材行情或将偏弱运行，部分小跌，跌幅在20-30元/吨之间。

　　优特钢：本周特钢弱势为主，主流走跌30-50元/吨。圆钢方面，主导钢厂中旬政策继续大幅下调，加之市场成交表现每况愈下，利空弥漫，本周尤其大厂资源跌幅约50元/吨左右，小厂方面在供需两弱的弱势平衡支撑下，价格暂稳，但低价仍多。工业线方面，因各钢厂出厂价平盘支撑，周初弱势主稳，下半周随着成交走弱，价格纷纷弱调20-40元/吨，部分冷镦资源跌幅近百。鉴于整体市场弱势仍占主导，预计下周特钢市场继续偏弱下调为主，幅度约30元/吨左右。

　　型材：本周型材市场弱势调整为主。唐山型材价格普遍较上周同期下跌了50元/吨左右。市场还是比较“恐高”，型价稍有小涨，成交便快速下滑。心态层面以及基本需求面上都是偏弱的。而且目前型材轧线的开工率处于高位，市场的供给压力也比较大。综合来看，型市想要上行的阻力较大，加之即将到来的夏季为传统淡季，预计下周型市偏弱运行。

　　扁平材方面：

　　带钢：本周全国带钢前高后低。前期因央行降息消息提振，华东、华南地区个别贸易商谨慎探涨10-20元，但受需求限制，涨后成交情况偏差，在低库存支撑下，整个带钢市场报价较稳定。但钢坯累计下跌30元，成本逐渐下移，加之需求不好，华北主导钢厂下调30元，华东、华南地区下调10-30元，市场悲观情绪四起。对于下周，预计带钢市场稳中看弱为主，因为下游企业资金链不足，开工率比较低，因此刚需比较少，就需求方面无法带动市价上调，但贸易商拿货谨慎，库存维持在低位，对市场有一定的支撑，所以预计下周带钢市场稳中偏弱调整。

　　热卷：本周热轧盘整趋弱，整体来看北弱南稳。主因前期北方热卷拉涨过快，导致现阶段资源售价居高，南北价格出现倒挂。而北方钢厂集中复产后，新货主要发往本地。与此同时，下游制造业低迷难改，市场需求不足，采购更是对高价资源不认可，随着供应不断增加，而销售却持续萎缩，供需失衡加剧，商家心态悲观，积极松动走货，因此价格不断回落。而南方市场则相对平稳，钢厂普遍减少对市场资源投放量，虽成交持续不佳，但库存不断减少情况下，市场供应压力不大，商家整体心态尚可，随行观望为主，少数实际成交可议价。对于下周，考虑钢厂新政平盘，后期资源成本支撑犹存，而供应集中发往北方地区，南方市场供应补充缓慢，整体需求难改善情况下，预计下周热卷延续弱势盘整格局，且北弱南稳区域性差异依然会持续。

　　中板：本周中厚板市场稳中偏弱运行，除华南维稳外，其他地区均有部分规格窄幅弱跌，幅度10-50/吨。具体来看，华东、华北、华中地区，下游需求释放速度放缓，终端拿货谨慎，市场上成交气氛比较冷清，询价客户明显减少，实际成交量也不甚理想。随着新资源陆续补充入市，加之出货不畅，局部地区库存压力渐显，销售压力也不断增大，市场上悲观情绪蔓延，部分商家降价消货意愿较强，操作基本上以出货为主。华南地区则是持稳运行，下游需求一般，资源交投不温不火，不过整体库存不多，商家心态平平，操作相对谨慎，对后市多持观望态度。总的来看，终端需求并无实质性改善，市场信心不足，资源上行空间或不大，预计下周国内中板现货价格窄幅盘整，幅度30元左右。

　　冷轧：本周全国冷轧市场依旧弱调，有一种你涨，我跌能耐我何的气质。具体来看，华东市场价格窄幅持弱，部分地区到货集中，因此紧俏规格得到补充，商家出货积极性增强，但成交无改善;华北地区稳中震荡，商家多根据自身库存调整，不过邯郸地区因资源较大，商家连连让利，1.0mm报2980元，整体心态较一般;华中武汉市场近期波动不大，虽需求较为低迷，日均不到100吨的水平。但在资源价格倒挂成本支撑下，资源下降意愿暂不强;华南地区报价节节败退，周四柳钢普冷跌破3000大关，报至2970-2990元。而涟钢也震荡下滑，其他且跌且稳，成交限低位，导致当前市场心态不稳。综合考虑，主导钢厂宝钢平盘稳市，或带动北方钢厂效仿，对市场稳定起到支撑作用。但近一周板材现货价格有所回落，利空渐显堆积，加之冷轧重要的下游行业产销疲软。故富宝冷轧研究小组认为下周全国冷轧价格难以摆脱弱势格局，幅度30元左右。

　　钢厂检修：自4月下旬至今，国内钢厂始终维持在较高的开工率，几乎没有中大型钢厂检修限产的消息，虽然从一季度的季报来看，国内上市钢企近半亏损，经营状况堪忧，且目前铁矿石等原料价格大幅回升进一步增加钢厂成本压力，但在终端需求相对旺季，除部分地区由于环保组检查而限产外，国内多数钢厂仍保持全力开工状态。综合考虑，目前钢厂厂内库存仍维持在钢厂可接受的水平，且下游需求尚未明显萎缩，如此情况下国内钢厂短期主动检修限产意愿较低，后期供应压力或逐渐增加。