一、核心观点

原料下调，利润提高。预计下周无缝管震荡偏强，波动幅度10--30元；焊管先跌后涨，波动幅度在20--60元。

二、本周管价

数据来源：中钢网资讯研究院

根据中钢网资讯研究院大数据库统计显示，截止8月5日108*4.5mm无缝管整体持稳，广州地区小幅上涨20元/吨；其他主流城市价格变化不大；4*3.75mm焊管涨跌互现，上海、杭州、郑州、武汉、天津、邯郸地区上涨10--60元/吨，北京、济南地区小幅下跌20--30元/吨，其他地区基本持稳。

三、管材利润

本周焊管与无缝管的产能和成交量均出现下降，但是利润均有提高。以天津地区焊管为例，焊管利润环比上周小幅增长20元左右，市场仍较健康。由于全国多地暴雨天气影响，北京、河北等地发生严重洪涝灾害。京津冀地区生产以及成交受到明显影响，焊管开工率和成交量均有下滑，但是管材利润稳步提高。所以本轮成交下滑，以及行情弱势，属于全球宏观的情绪带动以及情绪影响，而客观需求相对健康，利润表现良好。

政策面利好密集，但是具体细节主要涉及房地产行业，或者更细节的是属于房子促销。并不涉及更多的城市建设或者油气开发投资等基础设施建设，所以利好力度不及市场预期，市场对需求增长的信心受挫，但管材应用的主流行业需求增长较平稳，所以下跌空间不大。

数据来源：中钢网资讯研究院

利润反映行业的景气度，只要有利润就会有产能，就有开工率。当下焊管以及无缝管利润都处于较佳状态，所以预计下周的开工率、产能以及成交量都会有明显好转。

四、管坯带钢

根据中钢网资讯研究院数据统计，本周唐山带钢均价累计下跌40元/吨，整体弱势运行，部分主流城市带钢价格下跌30--60元。

唐山带钢近一月走势图：

数据来源：中钢网资讯研究院

管坯方面天津、山东、江苏地区价格整体窄幅震荡下调，累计跌10--30元，市场需求尚可，下跌空间不大。

宏观利好陆续发布，市场需求仍有增长预期，短线受到悲观情绪带动，行情走出下行，整体下行空间有限。

五、今日预判

今日观点：当前管材价格运行逻辑为原料波动和需求增长预期共同驱动管价运行。无缝管震荡偏强，波动幅度10--30元；预计焊管先跌后涨，波动幅度在20--60元。