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　　27日乐从热卷价格继续下跌20-40元/吨。

　　2015年第一个月，乐从市场热轧板卷累计跌幅已超过500元/吨，至今仍无止跌迹象。可以说此次跌幅已远超出市场预期，多数商家心态惶恐。

　　元旦节前市场热卷长时间严重缺货，价格虚高。回顾去年年底，由于资金紧张及年底结算等因素制约，乐从各大国企单位、托盘公司、电商企业热卷订货量大幅缩减，导致市场库存连续下降，各大代理普遍缺货，热轧厚卷规格短缺明显，市场价格货少价高。以12月为例，与同期当地螺纹钢价格相比，热轧板卷价格高出350-400元/吨。热轧板卷价格风险系数逐渐升高。

　　节后北方资源集中到货，需求跟进乏力，价格应声回落。由于元旦前期市场货少价高，部分商家多在临近年底订购北方钢厂资源，而这些几乎全部在元旦节后集中到货。乐从炎明、顺乐码头船只积聚，市场资源瞬间增加，贸易商抛货套现心态明显，而能加快出货进程的直接手段便是降价促销。

　　厂商结算方式转变，加快价格下跌进程。热轧板卷经过近两年的洗礼，厂商合作模式悄然发生了变化。如今日照、中铁、承钢、通钢等厂家与贸易商多采取到港结算的操作模式，而燕钢则采取锁价销售的订货模式。这种订货机制改变了以往钢厂主导价格的态势，结算成本多根据市场的变化而变化，相对公平、相对灵活。但在下跌行情中，缺乏了成本的支撑力度，贸易商加快抛货心态加重，导致市场价格竞相走低。

　　原材料价格的走低，商家心态悲观。节后唐山钢坯价格跌至2000元/吨，这在一定程度上打击了市场信心，加重了市场的悲观心态。

　　以上因素的累积导致了乐从热卷价格的大幅下跌。笔者考虑到目前北方到货成本进一步走低，如燕钢最近招标价为2400元/吨，也就是说本批资源到货成本仅在2560元/吨，并且北方资源仍有进一步的下行空间。在结合春节前后市场需求的逐步减弱等因素，预计乐从热卷价格近日内仍有进一步走低的空间，建议商家谨慎操作。