传闻钢企被提示信贷风险钢材期货应声下挫 _ 安阳站

传闻钢企被提示信贷风险钢材期货应声下挫

来源：中国冶金报-中国钢铁新闻网编辑： 2010年01月21日 08:21:17 打印

    19日有消息称，银监会近日专门发文提示银行关注钢企信贷风险，要求对钢企经营状况摸底调查。受此影响，螺纹1005合约早盘高开短暂冲高后，呈现单边下跌行情。
    首周6000亿信贷出来后，央行雷厉风行，立即提高了准备金率，放出了收紧信贷的明确信号。该消息若属实，也不排除银行针对钢企收紧信贷的行动立即执行。据我们了解，目前钢材贸易商确实占用大量资金囤积钢材，若信贷有所收紧，会造成迅猛抛盘，给价格极大压力。虽然对整个钢铁行业的作用是慢慢体现，会在不少环节有缓冲，但是对于部分高库存贸易企业而言，无疑是大难临头，直接导致资金断流，必然要卖货套现；在高库存的现实状况下，甩货在所难免，直接造成价格滑坡。
    反观钢厂多是中长期信贷，资金压力与贸易企业比较要小一些，但是兔死狐悲，若贸易企业遭受打击，钢材流通的中间环节受到挤压，钢厂自身库存压力会迅速增加，明智之举是迅速减产限产，则新一轮的去库存化拉开序幕。
    消息中银监会主要是注意到钢材价格在高库存背景下的大起大落，分析了钢材库存的结构性风险，进而发文提示。现在抛开消息真伪和信贷是否收紧不提，钢材的库存不断累积是真实现状，大部分钢材业内人士对此表示担忧，这就像一个炸药包，随时可以被引爆，现在缺少的是火花；即便没有信贷忧虑，春运在即，届时钢材流通性会大大减弱，库存迅速堆积，高的不能再高的时候，接下来就是垮塌。
    19日消息出来后，投资者要给予一定注意，但也不必恐慌，毕竟消息真伪未明，即便是真，银行也未必迅速收紧信贷，事情的发生还是需要一个过程。但此时此刻，投资者需要比以往更加关注钢材库存的增速，预防风险。
    结合螺纹钢目前的走势，现货近期每日小幅下跌，期货1005合约虽经历了周一的探底反弹，但是19日空头大举增仓，60日均线失守，多头低位平仓，走势逐渐偏向空方。
    信贷传闻再起，利空不期而至，建议投资者维持震荡偏空的思路操作，不建议多单入场。有现货背景的套保单要敢于趁反弹抛空，充分利用期货规避风险。

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