笔者认为，钢市在如此短时间内的迅猛上涨行情，并没有真实反映钢市供需等基本面的情况。那么后期行情将如何演绎？笔者做如下分析：
一、钢铁产能与需求相比严重过剩
据中国钢铁协会统计，2008年我国粗钢产能6.6亿吨左右，当年国内市场粗钢表观消费量4.53亿吨，产能大于国内市场需求2.07亿吨，呈现产能严重过剩状况。而2009年二季度以来，在全球其他主要产钢国家产量数据大幅下降的同时，我国粗钢产量不降反升，6、7月份粗钢产量还创下了历史新高。钢材价格的持续上涨和对后市的乐观预期，使国内大小钢厂纷纷开足马力加紧生产，引发产能巨量释放。上半年生产粗钢26658.29万吨，同比增加324.18万吨，增长1.23％。上半年生产水平呈逐月提高的态势，照此预计全年粗钢总量将超过5亿吨。由于生产总量过高，加剧了国内市场供需不平衡的矛盾。即使是在传统的消费淡季，产量增长丝毫看不到减缓的势头。
在全球经济危机的的环境下，我国钢材出口严重受阻。上半年出口钢材934.56万吨，折合粗钢出口995.03万吨，同比减少1881.34万吨，下降65.41％；进口钢材813.07万吨，折合粗钢进口1130.02万吨，同比增加241.58万吨，增长27.19％。上半年出口、进口相抵折合粗钢净进口134.99万吨，而2009年同期净出口粗钢1987.93万吨，形成明显的反差。我国钢材出口的价格优势已经丧失，对我国出口十分不利，短期内出口回升将比较困难。出口形势的剧变使我国钢铁市场的需求出现了大幅下降。但下半年的在全球经济复苏的大环境下，出口形势也有望得到进一步的改善，但笔者认为空间不是很大。
考察2008年钢材下游行业用钢需求可以看出，49.50％的钢材用于建筑行业，18％用于机械行业，汽车家电等则不足6％。由此可见房地产行业对钢材需求和价格具有重要先行意义。
对于下游需求来说，消费逐步趋旺。在政府“保增长、促内需”的一系列经济刺激政策下，国内投资迅速增长，基建耗钢大幅增加，汽车、房地产回暖，政府主导的基础设施投资扮演着市场主力军角色。但由于房地产行业消费量占据螺纹钢和线材消费总量的近一半，房地产行业快速复苏，无疑推动了螺纹钢和线材消费增加。笔者认为，下半年国内房地产行业仍将保持较快的发展势头，会进一步拉动对钢材的需求。今年1—5月份全国水泥产量约5.7亿吨，同比增长13.3％，增幅比去年同期提高了3.3个百分点。笔者认为，钢材和水泥的使用相辅相成，这从侧面也反映了钢材的消耗情况。而上半年，装备工业(含汽车、船舶)增加值同比增长9.2％，其中6月份增长13％。
因此房地产、汽车、机械工业等的复苏，有效的拉动了钢材的消费，但下半年这种拉动是否具有可持续性，还有待市场检验。如果后期消费环节跟不上投资，那么产能过剩的矛盾将更加突出。而按照《钢铁产业调整与振兴规划》预计，今年中国的粗钢产量目标定为4.6亿吨，但从上半年的数据推测，全年有望达到5.3亿吨以上。按照目前的产能来算的话，2009年钢材资源仍将过剩，除非钢材出口得到很大起色。
二、技术分析
从技术分析角度看：钢价近期涨势过快，获利回吐风险积聚较重，特别是高位两个巨大的跳空缺口（rb0911合约：4444-4468元；4625-4720元）需要回调来填补。黄金分割率分析表明，螺纹钢rb0911合约在0.382位置即4400元价位有可能出现反弹或盘整，但价格回调50％至61.8％幅度，即4050－4230元价格区间，价格将正好落在前期低点连线（上升趋势线）的支撑，因此这一价位是值得期待的均衡价格水平所在（见下图）。
三、后市预测
6-7月份钢材价格上涨，既有市场自动修正行为，也有我国政府十大产业振兴计划刺激建筑钢材需求的政策因素，还有钢厂通过频繁调高出厂价弥补利润的要求。然而，通货膨胀预期导致保值热钱同时涌入钢材期货和现货两个市场，短时间内产生的巨大投机性钢材需求，则是钢材价格暴涨的直接原因。
沪螺纹钢rb0911合约上升趋势线及下跌支撑位分析
钢材价格暴涨让钢铁生产行业从亏损一夜成为暴利，但我国钢铁产能严重过剩、钢材市场供过于求、CPI、PPI同比仍为负增长，钢铁基本面整体偏空。在全球钢材需求整体萎缩超过20％的背景下，国际铁矿石价格以及焦炭价格不可能暴涨。钢铁行业属于高度市场化的产业，市场必将回归到平均利润为零的供需平衡价格水平，从目前的钢厂生产成本分析这一价格水平大致处于3800-4200元区间。由此可见，钢铁业的暴利是不可持续的，随着越来越多钢铁生产企业和贸易企业意识到套期保值的重要性而进入期货市场做空钢材期货，期价下跌就成为必然。
我国期货市场商品价格波动反复演绎“暴涨必有暴跌”这一规律，（例如：2008年春节后豆油价格从10000元/吨暴涨到16000元/吨，3月份以后快速下跌，10月份跌到5500元/吨。）其实道理很简单，从力学原理角度看暴涨过程积聚的投机需求在下跌过程势必转化为投机供给压力，犹如陡坡落下的滚石，巨大的助跌动能和加速度可以跃过重重阻挡，哪怕到了平地上也要砸出个坑才会停下来。在市场价格剧烈波动的趋势行情中，期货价格跌穿现货价格支撑出现“超跌”现象十分常见。因此，现货企业在进行期货套期保值操作时，根据现货市场经验来判断期货市场价格的走势、合理价位、顶部和底部位置，需要特别小心和慎谨。
