“特保案”引发多米诺骨牌效应
编者按：2009年9月11日，本来是“9•11事件”八年之殇，如今却成为中国轮胎业乃至整个对外贸易界要永远铭记的一天。中美贸易摩擦再起，贸易大战是否就此引发？贸易争端与股票二级市场的内在联系如何？金融危机在一定程度上对自由贸易的发展起到阻碍作用，现实是残酷的，我们能做的就是及早准备，至少在贸易争端来临时不会束手无策。
中美贸易战难打响
贸易的多事之秋。“特保案”之后，又接连曝出美国将对中国产的部分钢管征收反倾销和反补贴税的消息。事实上，在“特保案”之前，巴西就决定自9月9日起，对从中国进口的小汽车用轮胎征收每公斤0.75美元的附加税，实施期限为5年。17日，阿根廷也表示，将效仿巴西的做法，对从中国进口的轮胎征税。与此同时，美国的追随者也从发达国家蔓延到了拉美国家、从轮胎业蔓延到其他多个行业——德国欲对中国产太阳能电池板进行反倾销调查，阿根廷生产部也已于17日宣布，将对从中国进口的离心泵、卷尺和注射器等产品展开反倾销调查……贸易摩擦来势甚是汹汹。轮胎引发的多米诺骨牌是否已经推倒？中国还有哪些产业可能受到贸易救济调查？对此，中国将如何还击？
“特保案”做秀成分多
“贸易战对谁都不好，这一点中美双方都知道，所以，应该不可能再引发新的贸易战了。在即将于本月24、25日召开的匹兹堡峰会上，各方也一定会表态，坚决反对贸易保护主义，所以，贸易战爆发的可能性很小。”对外经济贸易大学国际贸易学院院长赵忠秀对《红周刊》说。可是，既然美国也知道贸易战不好，那为什么奥巴马还会批准这次轮胎“特保案”呢？“这是美国国内政治影响的结果”，赵忠秀一针见血，“虽然美国经济出现了一定的回暖迹象，但是失业率却一直居高不下，8月份美国失业率升至9.7％，创近26年来新高。面对这种‘无就业的复苏’，其实奥巴马也是很矛盾的。他的选票多数来源于中下层，所以保障就业是关键的一步。此次轮胎‘特保案’相当于奥巴马政府对选民的表态。”
商务部研究员梅新育也认同此观点，他分析说，中美双方都没有打贸易战的意愿——奥巴马在很多方面还有求于中国，所以他没有这样的意愿；中国方面肯定也没有这样的意愿，而且从中国方面采取的举措来看，讲得有理、有利、有节，官方表态也没有公开说这是贸易报复，各方面都是留着给美国下台阶的地步。而奥巴马在最终决议时也把之前建议的加征附加关税率降低了20个百分点，他实际上也想要给中国做一点示意，就是不想把这个矛盾激化到太强烈的地步。
虽然学者纷纷表示中美的贸易战不会再扩大化，但面对“多国联合”针对中国的贸易救济，中国显得有些束手无策。针对阿根廷跟随巴西进行针对中国的反倾销，商务部公平贸易局一位工作人员无奈地表示，阿根廷这种“联合反倾销”（指一国发起反倾销后，其他国家担心被反倾销的产品流入本国而发起的跟随反倾销政策）以前很少遇到。尽管如此，赵忠秀并不认为可能爆发大面积的多国针对中国的贸易救济，他表示，“从轮胎案来看，毕竟中国仍然是世界的制造中心，如果都不从中国进口，也会大大提高采购的成本。另外，因为目前世界各大轮胎生产巨头都已将轮胎生产基地安置在中国，所以限制中国的轮胎出口，其实也损害了这些轮胎生产巨头的利益，他们也会叫苦连天的。”
下一个行业可能是什么？
“美国没有放弃的传统制造业都面临着与其他国家竞争的问题，或者说，都可能与中国产生一些贸易争端。具体到行业上，可能包括汽车刹车片等汽车配件以及家俱、纺织品、钢铁等。”赵忠秀对《红周刊》分析道，“比如这次的轮胎，事实上轮胎行业还是一个相对而言劳动密集型的行业，同时，这些行业的工会力量非常强大，工会不希望在变革之中将美国这些传统的制造业淘汰，因为这些产业工人无法进入高附加值的新兴服务业，如金融、IT等，同时也不愿意接受低附加值的传统服务业，所以，这对奥巴马来说是个很难的抉择：是让美国回归传统制造业保证就业？还是牺牲就业开创新的发展道路？”
从统计数据上来看，2009年1至8月，全球共有17个国家（地区）对中国发起79起贸易救济调查（其中，反倾销50起，反补贴9起，保障措施13起，特保7起），涉案总额约100.35亿美元，同比分别增长16.2％和121.2％。从主要涉及的行业可以看出，国外对中国发起的贸易救济调查多集中在钢铁、纺织、农产品(000061，股吧)等。
我们拿什么来回应？
此次中国对“特保案”的反应可谓迅速高效，“其实，此次选择的这两种产品，都是以前在国际贸易中吃过哑巴亏的。”赵忠秀对《红周刊》说。至于中国会选择什么样的产品作为回击，赵忠秀分析说：“这个首先取决于国别，但可以肯定的是，我们应该不会对一些高科技、高附加值的同时也是我们希望进口的产品进行贸易救济，这些应该是鼓励进口的。”而那些关系着国家粮食安全的产品如农产品(000061，股吧)，以及中国不愿意放弃的产业等则有可能成为回应其他国家贸易救济的手段。
17日，国家发改委宏观经济研究院副院长陈东琪表示，美国大豆(资讯，行情)(资讯，行情)商在获得政府大量补贴后正在向中国倾销大豆。此举也引发了大家对大豆征收反倾销税的猜疑。
贸易争端中，上市公司有喜有忧
“特保案”可谓沸沸扬扬，相关个股二级市场对此事件的反应也是剧烈震荡。
轮胎：市场错杀出的机会
从轮胎行业来看，争端涉及的小轿车和轻型卡车轮胎即为半钢子午胎，此概念是相对“全钢”而言的，光大证券研究，目前来看，生产半钢子午胎并非上市公司的主流方向（见附表）。
生产半钢子午胎的主要是山东玲珑等非上市公司，在上市公司中，影响最大的要数S佳通了。公司证券部人士对《红周刊》表示，公司有70％的产品用于出口，其中主要出口地为北美和欧洲，从2008年的情况来看，公司销往美国市场的乘用及轻卡轮胎约占其全年销售收入的1/4，针对此次“特保案”，目前具体影响几何还不能做出判断，但公司可能会采取转移销售方向等办法来应对。而对于其他几家轮胎上市公司，光大证券认为此次“特保案”对这几家上市公司造成的影响主要在心理层面，因此，可能存在着对这几家上市公司错杀的可能性。
从另一个角度来看，由于“特保案”对生产半钢子午胎企业的影响较大，有可能导致我国天胶的需求降低，从而打压胶价，这对风神股份(600469，股吧)、黔轮胎A、青岛双星(000599，股吧)而言，反而可能是潜在的利好。另外，股价随“特保案”七上八下的双钱股份(600623，股吧)也发出公告，“特保案对公司下半年的主营业务收入不构成影响”。
肉鸡和汽车：竞争减少，但利好有限
商务部对原产于美国的部分进口汽车产品和肉鸡产品启动了反倾销和反补贴立案审查程序。虽然目前终审结果并未出来，但二级市场上相关上市公司的股价已有所反应。
那么，哪些上市公司受“双反”政策的影响呢？光大证券农林牧渔行业分析师吴晓丹对《红周刊》分析说，中国对美国进口肉鸡发起“双反”调查，对国内的相关产业确实是利好，毕竟该政策使国内厂商减少了竞争。但利好的程度有几何呢？“利好有限”，他接着分析说，从2008年的情况来看，进口肉鸡量仅占国内产销的5％左右，所以利好是比较有限的。具体到公司上，国内的肉鸡生产厂商主要有盛农发展、山东六合、大成食品等，其中盛农发展已经过会，因此，新股上市后可能会受到炒家的追棒；而大成食品只在港股上市，A股的投资者无法参与。另外，他还分析说，生产鸡苗的民和股份(002234，股吧)的想象空间可能更大一些，这一点从二级市场的表现也可见一斑。
至于“部分进口汽车产品”的具体产品目录，商务部立案处相关人士对《红周刊》表示，根据我国法律规定，在立案之前，具体的产品目录不允许透露。因此，我们目前还不能对相关上市公司的影响做出判断。但可以肯定的是，同肉鸡行业类似，若反补贴调查成立，将减少国外汽车行业对我汽车行业的竞争，对行业而言无疑是一定的利好。
对于今后其他可能引发贸易救济调查的行业，投资者也可以在仔细分辨后适当关注。
